醫藥行業迎來投資窗口期，2024年值得關注的4個細分賽道
【化工儀器網 行業百態】當前醫藥板塊熱度再起，其不僅獲多家券商力推，同時也得到了機構密集調研。有分析人士預計，當前是中長期戰略性配置醫藥的窗口。具體到2024年值得關注的細分賽道，該人士認為，藥店、生長激素、麻醉藥等特色領域以及CXO和生命科學的上游領域，具備較為明顯的結構性機會。
藥店：行業發展空間將進一步提升
從藥店層面看，零售藥店遭遇了疫情的沖擊，但行業低谷反而促成了升級轉型。頭部零售藥企采取了加盟、自建、并購等多種形式做大規模，在品牌實力方面實現突破。零售藥店也在向數字化、多元化等方向轉型，不斷實現經營方式的革新，打造新的零售模式。
從藥店今年前三季度業績來看，截至9月底，健之佳營業收入65億元，同比增長38.03%；凈利潤2.78億元，同比增長42.03%。大參林營業收入為177.23億元，凈利潤為11.74億元。一心堂1-9月營業收入128.13億元，同比增長6.55%；歸母凈利潤6.86億元，同比增長1.26%。
分析人士表示，展望2024年，新開店速度依然較快，這些新店/次新店有望貢獻更多的增速;藥店納入門診統籌推進，利好也有望逐漸體現。此外有業內人士表示，在一攬子配套政策的支持下，零售藥店有望加速進入門診統籌用藥市場，提升行業發展空間。據悉，2月15日，國家醫保局發布《關于進一步做好定點零售藥店納入門診統籌管理的通知》，這成為切實推動醫保門診共濟保障機制改革的關鍵一環，將提升參保人員就醫購藥的便利性、可及性。
生長激素：仍將具有廣闊的市場空間
生長激素治療兒童矮小癥，有數據顯示，2018-2030年，全球兒童生長激素缺乏癥的治療市場規模均按照年復合增長率6.4%遞增，到2030年這一市場將達60億美元。在中國，2030年中國兒童生長激素缺乏癥的治療市場規模將達32億美元。
展望后市，生長激素領域將具有廣闊的市場空間。根據梳理，目前，國內實現短效粉針劑型上市的企業有6家，包括金賽藥業、安科生物、科興藥業、海濟生物、賽爾生物、LG化學，競爭不充分；實現短效水針劑型上市的企業有3家，包括金賽藥業、安科生物、諾和諾德；實現長效水針劑型的只有金賽藥業1家。
麻醉藥：增長潛力依然很大
分析人士認為，隨著麻醉藥的應用場景不斷擴展，手術麻醉向圍手術期管理、疼痛管理延伸、手術室外延伸，增長潛力依然很大。
另有分析人士也認為，麻醉鎮痛需求持續擴張，市場未來持續看漲。主要體現在3個方面：(1)隨著老齡化加劇，麻醉藥潛在需求釋放。(2)患者鎮痛觀念改變，追求舒適醫療等也將推動麻醉藥需求的擴大。(3)非手術室麻醉(NORA)普及，助力麻藥應用場景拓展。重點關注：恒瑞醫藥、海思科、恩華藥業、人福醫藥等。
CXO：產業需求有望在明年迎來恢復
CXO 俗稱醫藥外包，其中細分領域包括 CRO、CMO/CDMO、CSO 三個環節。伴隨著近幾年創新藥的蓬勃發展，能夠在研發前期降低成本、節省成本的 CXO 企業也應運而生。分析人士認為，雖然年內CXO板塊仍需一定時間消化行業景氣度壓力，今年年中以來的詢單恢復、海外投融資數據逐步改善，轉化至經營層面尚需一定時間。但是從CXO經營層面和估值層面均已基本觸底，產業需求有望在明年迎來恢復。模式動物、重組蛋白等生命科學上游領域也是同理。
另外有人士則表示，對整個 CXO 行業來說，雖然 Biotech 退場引起了不小的影響，但仿制藥市場等還存在不小的業務存量，Biotech 的需求也一直存在，CXO 的存量市場仍舊具備很大空間。而從頭部企業的數據來看，未來CXO 行業發展方向主要分為兩個方面，一是開拓海外市場，搶占國際市場，二是始終以創新為導向，挖掘新興業務。
據悉，伴隨著投融資的回暖和活躍的并購，全球醫藥研發有望逐步回復到更加正常、健康的發展狀態，研發生產的外包需求也會隨之增加。業內人士判斷，外向型CXO的新簽訂單，也有望在未來幾個月實現好轉。
免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。
關注本網官方微信 隨時閱讀專業資訊
- 10余家券商發布2025年度醫藥生物行業投資策略，看好這些細分賽道 2025-01-08 17:23:15
- 近期以來，包括光大證券、國泰君安、平安證券、招商證券等10余家券商發布了2025年度醫藥生物行業投資策略，主要看好的細分賽道包括創新藥、出海、醫藥外包(CXO)和醫療服務等。
- 國產仿制藥出路在哪？正在向這2個方向發展 2025-01-07 17:09:47
- 近年來，隨著仿制藥一致性評價、帶量采購等政策的實施，仿制藥利潤空間被壓縮，那么國產仿制藥出路在哪？有分析人士指出，出海和創新轉型或將是國產仿制藥發展的2個方向。
- 展望2025年，繼續看好這些有全球競爭力的創新藥公司 2025-01-06 15:05:29
- 2025年已悄然而至，展望新的一年，有機構表示，全球流動性有望繼續改善，國家政策鼓勵產業創新，繼續看好有全球競爭力的優質創新藥公司。
- 重磅！國辦印發《關于全面深化藥品醫療器械監管改革促進醫藥產業 2025-01-06 09:53:16
- 1月3日，國務院辦公廳發布《關于全面深化藥品醫療器械監管改革促進醫藥產業高質量發展的意見》，旨在全面深化藥品醫療器械監管改革，促進醫藥產業高質量發展。
- 2024年逾420家藥企獲機構調研，這2家累計接受機構調研均超過870 2025-01-03 14:42:56
- 根據數據統計，剛剛過去的2024年，逾420家醫藥生物行業上市公司獲機構調研。其中，邁瑞醫療、聯影醫療在2024年全年分別接受機構調研1490家次、876家次。
版權與免責聲明
- 凡本網注明“來源：化工儀器網”的所有作品，均為浙江興旺寶明通網絡有限公司-化工儀器網合法擁有版權或有權使用的作品，未經本網授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。已經本網授權使用作品的，應在授權范圍內使用，并注明“來源：化工儀器網”。違反上述聲明者，本網將追究其相關法律責任。
- 本網轉載并注明自其它來源（非化工儀器網）的作品，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網贊同其觀點或和對其真實性負責，不承擔此類作品侵權行為的直接責任及連帶責任。其他媒體、網站或個人從本網轉載時，必須保留本網注明的作品第一來源，并自負版權等法律責任。
- 如涉及作品內容、版權等問題，請在作品發表之日起一周內與本網聯系，否則視為放棄相關權利。
