中國證監會深化上市公司并購重組市場改革助力產業升級與創新發展

2024年09月29日 08:50:08來源：化工儀器網作者：宋池點擊：6637

　　【化工儀器網政策法規】中國證監會近日發布了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(以下簡稱《意見》)，以深入貫徹黨的二十屆三中全會精神和新“國九條”要求，完善資本市場“1+N”政策體系，進一步強化并購重組資源配置功能，支持上市公司注入優質資產、提升投資價值，加快向新質生產力轉型。

　　一、聚焦新質生產力發展

　　《意見》明確指出，將支持上市公司圍繞科技創新、產業升級進行布局，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。特別是對于科創板和創業板上市公司，鼓勵其并購產業鏈上下游資產，以增強“硬科技”和“三創四新”屬性。同時，運作規范的上市公司也可基于產業轉型升級、尋求第二增長曲線等需求，開展跨行業并購，從而加快向新質生產力轉型的步伐。此外，支持上市公司收購有助于補鏈強鏈、提升關鍵技術水平的優質未盈利資產，進一步推動產業升級。

　　二、加大產業整合支持力度

　　為促進產業鏈整合，《意見》鼓勵頭部上市公司立足主業，加大對產業鏈上市公司的整合力度。不僅支持非同一控制下上市公司之間的同行業、上下游吸收合并，也支持同一控制下上市公司之間的吸收合并。此外，還支持傳統行業上市公司并購同行業或上下游資產，合理提升產業集中度。私募投資基金在促進產業整合方面也將發揮重要作用，依法收購上市公司成為可能。滬深北交易所上市公司之間將開展多層面合作，助力打造特色產業集群。

　　三、提升監管包容度與支付靈活性

　　《意見》在監管上展現出了較高的包容度，支持交易雙方以多元化的評估方法為基礎協商確定交易作價，并多角度評價并購標的定價公允性。上市公司向第三方購買資產時，交易雙方可自主協商是否設置承諾安排。同時，為了提高并購效率，中國證監會鼓勵上市公司綜合運用股份、定向可轉債、現金等支付工具，并建立重組股份對價分期支付機制，試點配套募集資金儲架發行制度。對于符合一定條件的上市公司并購重組，將采用簡易審核程序，縮短審核注冊時間。

　　四、加強中介機構服務與監管

　　為了提升并購重組市場的效率和規范性，《意見》強調了中介機構的重要性。證監會將引導證券公司加大對財務顧問業務的投入，發揮其交易撮合作用，并定期發布優秀并購重組案例以作示范。同時，要求財務顧問、會計師事務所、律師事務所、評估機構等中介機構歸位盡責，提升執業質量。此外，證監會將依法加強監管，嚴厲打擊“忽悠式”重組、欺詐發行、財務造假、內幕交易等違法行為，維護并購重組市場秩序，保護中小投資者合法權益。

　　結語

　　中國證監會此次發布的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，為上市公司并購重組市場注入了新的活力與動力。通過聚焦新質生產力發展、加大產業整合支持力度、提升監管包容度與支付靈活性以及加強中介機構服務與監管等措施，有望推動我國上市公司并購重組市場向著更加健康、有序、高效的方向發展，助力產業升級與創新發展。

　　【素材來源：中國證監會】

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附件：中國證監會關于深化上市公司并購重組市場改革的意見.pdf

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