9月創(chuàng)新藥板塊利好頻出，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)有望迎來(lái)估值反轉(zhuǎn)
【化工儀器網(wǎng) 行業(yè)百態(tài)】9月以來(lái)，創(chuàng)新藥板塊利好頻出，包括美聯(lián)儲(chǔ)降息、生物安全提案夾帶途徑可能走不通、全球肺癌大會(huì)和歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會(huì)上國(guó)內(nèi)藥企攜帶亮眼數(shù)據(jù)亮相、國(guó)談啟動(dòng)在即、半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^好等。
具體來(lái)看，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月19日，美國(guó)參議院發(fā)布了NDAA(《國(guó)防授權(quán)法案》)終稿，本次NDAA實(shí)際納入修正案93個(gè)，但并未包含s.amdt.2166(生物安全提案)。分析人士稱，此前眾議院版本NDAA不含生物安全提案，此次參議院版本NDAA也不含，意味著生物安全提案FY2025 NDAA夾帶路徑走不通。對(duì)此，華創(chuàng)證券認(rèn)為，生物安全提案夾帶途徑基本宣告暫無(wú)后續(xù)，單獨(dú)立法途徑年內(nèi)落地可能性非常低，其他潛在立法途徑落地的可能性也越來(lái)越低，年內(nèi)落地基本無(wú)望，CXO板塊或迎邊際改善。
美聯(lián)儲(chǔ)9月19日凌晨宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來(lái)的頭次降息，標(biāo)志著貨幣政策由緊縮周期轉(zhuǎn)向?qū)捤芍芷凇ｋS著美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體也跟著降息。中信建投指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來(lái)首次宣布降息，全球流動(dòng)性邊際改善，醫(yī)藥行業(yè)投融資景氣度有望快速恢復(fù)，具備估值優(yōu)勢(shì)。
9月9日至13日，第60屆歐洲糖尿病研究協(xié)會(huì)年會(huì)(EASD 2024)在馬德里召開，會(huì)上，恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、甘李藥業(yè)、翰森制藥等國(guó)內(nèi)藥企大放異彩，相關(guān)降糖新藥引起廣泛關(guān)注。同樣的還有2024年歐洲腫瘤內(nèi)科學(xué)會(huì)(ESMO)年會(huì)，包括諾誠(chéng)健華、恒瑞醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥等國(guó)內(nèi)藥企披露多項(xiàng)研究數(shù)據(jù)。
業(yè)績(jī)方面，根據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，超過(guò)100家創(chuàng)新藥企的歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，其中百利天恒、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、信達(dá)生物等10余家企業(yè)利潤(rùn)翻倍，百利天恒上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入甚至同比大幅增長(zhǎng)1685.19%，主要原因是收到BMS基于BL-B01D1合作協(xié)議的8億美元不可撤銷、不可抵扣的首付款。
此外，創(chuàng)新藥國(guó)談即將啟動(dòng)，2024年醫(yī)保目錄擬新增的藥品涵蓋腫瘤、眼科、內(nèi)分泌、麻醉等多個(gè)領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥的比例顯著增加。這些藥物涉及非小細(xì)胞肺癌、宮頸癌、結(jié)直腸癌等惡性腫瘤，以及濕性年齡相關(guān)性黃斑變性、Ⅱ型糖尿病、慢性疼痛等重大疾病，可見國(guó)內(nèi)藥企在研發(fā)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的進(jìn)步。
方正證券研報(bào)指出，醫(yī)保談判對(duì)創(chuàng)新藥和新療法的支持，將有效降低治療成本，提高患者的用藥可及性，特別是在癌癥、慢性疾病和罕見病領(lǐng)域。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)藥物在醫(yī)保覆蓋下的市場(chǎng)份額有望擴(kuò)大，助力推動(dòng)中國(guó)醫(yī)療體系的可持續(xù)發(fā)展。
有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，擁有出海加速、新藥業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、支付端向好、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等中長(zhǎng)期邏輯的創(chuàng)新藥板塊有望迎來(lái)估值反轉(zhuǎn)。
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