10余家券商發(fā)布2025年度醫(yī)藥生物行業(yè)投資策略，看好這些細分賽道！
近期以來，包括光大證券、國泰君安、平安證券、招商證券等10余家券商發(fā)布了2025年度醫(yī)藥生物行業(yè)投資策略，主要看好的細分賽道包括創(chuàng)新藥、出海、醫(yī)藥外包(CXO)和醫(yī)療服務(wù)等。
其中，在創(chuàng)新藥方面，國泰君安表示，集采政策走向穩(wěn)定成熟、常態(tài)化，影響邊際減弱，創(chuàng)新藥在醫(yī)保談判環(huán)節(jié)獲得政策傾斜。近兩年政策持續(xù)推動醫(yī)藥創(chuàng)新，頂層設(shè)計及地方配套全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展，商業(yè)保險有望為我國藥品市場帶來增長新動力，整體行業(yè)趨勢向上。當前創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢向好，供給持續(xù)提速，多款國產(chǎn)創(chuàng)新藥獲批在即，有望帶動新一輪放量。同時，商業(yè)化成果顯著，在部分細分領(lǐng)域已占地位。Pharma業(yè)績持續(xù)分化，創(chuàng)新藥及剛需用藥表現(xiàn)較好。Biotech商業(yè)化持續(xù)放量，人均單產(chǎn)持續(xù)提升，扭虧節(jié)點臨近，創(chuàng)新迎來收獲期。
出海方面，券商認為，研發(fā)創(chuàng)新不斷突破，BD出海勢頭強勁。海內(nèi)外研發(fā)側(cè)重點有所不同，中國藥企在多個領(lǐng)域( ADC、雙抗等)已積累技術(shù)優(yōu)勢，出海勢頭尤為迅猛。BD交易為藥企提供造血能力，合作標的向“全球新”的早期管線偏移。國際化形式走向多元化，NewCo模式興起。多款重磅國產(chǎn)創(chuàng)新藥在美國上市，國際化布局進入收獲期。
醫(yī)藥外包賽道上，證券公司認為，目前CXO行業(yè)正處于周期拐點，供給端產(chǎn)能正在出清，未來產(chǎn)能利用率有望觸底回升，供需關(guān)系改善催化CXO行業(yè)進入上升周期。當前建議關(guān)注海外業(yè)務(wù)為主、需求訂單回暖、經(jīng)營指標出現(xiàn)拐點，以及多肽ADC等高景氣度賽道的CXO公司。推薦關(guān)注：海外創(chuàng)新需求持續(xù)復蘇，投融資回暖和降息環(huán)境驅(qū)動新簽訂單增長，業(yè)績有望持續(xù)環(huán)比改善，建議關(guān)注一體化CXO頭部；ADC、多肽GLP-1行業(yè)高景氣，關(guān)注業(yè)績強勁增長、訂單持續(xù)兌現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)鏈公司；基于產(chǎn)能利用率恢復、降本增效措施執(zhí)行、高價值項目交付等因素，建議關(guān)注毛利率、現(xiàn)金流等指標觸底回升的公司。
此外，在醫(yī)療服務(wù)方面，不少券商公司表示，醫(yī)療服務(wù)需求具備較強剛性屬性，隨著未來宏觀經(jīng)濟逐步回暖，居民支付能力提升，國內(nèi)需求不斷提振，業(yè)績增速有望回升。其中，眼科、口腔、體檢和中醫(yī)館類相關(guān)的消費屬性較強的醫(yī)療服務(wù)有望迎來業(yè)績拐點，值得關(guān)注的是眼科服務(wù)板塊，根據(jù)華廈眼科招股書，眼科醫(yī)療服務(wù)賽道已超千億元規(guī)模，政策春風利好民營醫(yī)院。券商判斷隨著消費環(huán)境逐漸復蘇，全年眼科服務(wù)板塊有望維持邊際改善趨勢。數(shù)據(jù)顯示，中國眼科醫(yī)療服務(wù)市場規(guī)模預(yù)期將于 2024 年達到 2231 億元，而到2025年，市場規(guī)模有望突破2500億元。
免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。
關(guān)注本網(wǎng)官方微信 隨時閱讀專業(yè)資訊
- 國產(chǎn)仿制藥出路在哪？正在向這2個方向發(fā)展 2025-01-07 17:09:47
- 近年來，隨著仿制藥一致性評價、帶量采購等政策的實施，仿制藥利潤空間被壓縮，那么國產(chǎn)仿制藥出路在哪？有分析人士指出，出海和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型或?qū)⑹菄a(chǎn)仿制藥發(fā)展的2個方向。
- 展望2025年，繼續(xù)看好這些有全球競爭力的創(chuàng)新藥公司 2025-01-06 15:05:29
- 2025年已悄然而至，展望新的一年，有機構(gòu)表示，全球流動性有望繼續(xù)改善，國家政策鼓勵產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，繼續(xù)看好有全球競爭力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥公司。
- 重磅！國辦印發(fā)《關(guān)于全面深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) 2025-01-06 09:53:16
- 1月3日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于全面深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，旨在全面深化藥品醫(yī)療器械監(jiān)管改革，促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
- 2024年逾420家藥企獲機構(gòu)調(diào)研，這2家累計接受機構(gòu)調(diào)研均超過870 2025-01-03 14:42:56
- 根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，剛剛過去的2024年，逾420家醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司獲機構(gòu)調(diào)研。其中，邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療在2024年全年分別接受機構(gòu)調(diào)研1490家次、876家次。
版權(quán)與免責聲明
- 凡本網(wǎng)注明“來源：化工儀器網(wǎng)”的所有作品，均為浙江興旺寶明通網(wǎng)絡(luò)有限公司-化工儀器網(wǎng)合法擁有版權(quán)或有權(quán)使用的作品，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：化工儀器網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責任。
- 本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明自其它來源（非化工儀器網(wǎng)）的作品，目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點或和對其真實性負責，不承擔此類作品侵權(quán)行為的直接責任及連帶責任。其他媒體、網(wǎng)站或個人從本網(wǎng)轉(zhuǎn)載時，必須保留本網(wǎng)注明的作品第一來源，并自負版權(quán)等法律責任。
- 如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)等問題，請在作品發(fā)表之日起一周內(nèi)與本網(wǎng)聯(lián)系，否則視為放棄相關(guān)權(quán)利。
